在前幾天，筆者就看到有小米金融的信息。周末忙著玩去了，看著虎嗅君K同學的《“活期寶”只是前奏，小米還準備和阿里、騰訊搶食個人征信蛋糕》，慚愧了。作為經常寫互聯網金融(以下簡稱“互金”)的創業人員，補一篇吧，發表一下自己的拙見。

　　最近看新聞，說的最多就是“誰誰誰做手機了”、“哪家公司又涉足互金了”。一向順勢而為、眼光犀利雷布斯，怎么可能錯過了這場盛宴了呢?

　　順便說一說，其實人家樂視的“賈布斯”也可以做互聯網金融啊，想想整個布局，賈躍亭的大格局觀，講故事的能力，基于樂視網衍生出來的整個體系，做一點互金，讓市值再高點，多好的事。

　　小米做金融，憑什么

　　硬件生態鏈的基礎

　　小米是一家以硬件起家的生態公司，目前有報道說，它大概投資了一百家相關產業鏈的公司。

　　大家都知道，雷軍本人可以說是中國最成功的天使投資人。在挑選相關公司時，確實有一套。以大家熟悉的小米充電寶為例，其產于紫米科技。小米在移動電源這個領域，選擇了大概10家可能成為小米生態鏈的公司，然后挑選最好的一家，進行投資，成為控股股東。然后由小米進行包裝，再憑借小米的營銷，大賣特賣，一下火了起來。

　　在這個過程中，小米有足夠破壞力。投資的企業很容易能從那些山寨廠商中脫穎而出，而相關行業者往往就是經營慘淡了。如果缺錢缺資源，對于相關企業而言，小米會給你足夠的資金和資源，讓你以月亮的名義，消滅競爭者，一統江湖。

　　由于前幾年，巨頭們對硬件這一塊都疏忽了。難怪紅衣教主說都是“豬一樣的隊友”這種類型的感嘆。

　　趁著疏忽的這幾年，小米智能硬件的生態鏈框架已經搭建的差不多了。有了這個框架，小米成為了中國繼阿里、京東之后的第三大電商公司。有了電商，互聯網金融就有玩的資本了。

　　小米的護城河

　　可以從五個維度分析一下小米的護城河：網絡效應、無形資產、客戶轉換成本、供應鏈控制力、成本優勢。

　　√ 網絡效應

　　這個詞通俗的講就是：當越來越多的人使用某一個東西時，它的價值將會越來越大。例如淘寶，使用的客戶基數越多，淘寶整體的價值就越大。小米在今年2月底宣布，其小米賬戶的用戶數，已突破1億，小米相關的服務推出，也就水到渠成。這個對于小米而言，是最有價值的一部分，是護城河最有效的防御。

　　√ 無形資產

　　小米現在是它自稱的國民品牌嗎?一句“Are you OK”，讓大家好好開心一把。但筆者認為，無形資產一般說的是商譽、專利等。商譽的形成由長期的高質量的產品逐漸形成，你可以說可口可樂、P&G、麥當勞有商譽，但對于一個剛剛成立不到五年的公司而言，談不上商譽;而專利方面，大家一致吐槽最多就是，小米缺乏創新，小米的專利儲備，是其發展特別是國際化中的最大軟肋。所以在無形資產方面，筆者認為可以忽略不計。

　　√ 客戶轉換成本

　　在這個日新月異的年代，今天可能用小米，明天就用上iPhone。消費者們不會因為使用別的手機而受到什么損失。筆者認為，在轉換成本這一塊，可以認為是零。

　　√ 供應鏈控制力

　　由于相關生態鏈的企業都是小米的控股企業，他們的興起都源于小米。因而有充足的理由認為，小米是有足夠的控制力的。在蘋果面前，即便是強如三星的供應商，很多時候，也要受蘋果制約。因而筆者認為，小米在相關供應鏈上有一定的實力，但沒有做到很強大的地步。

　　√ 成本優勢

　　目前相對于國內的手機廠商而言，小米的供應鏈、互聯網直銷模式，大大降低了成本，比較傳統的公司而言，小米成本是有一定優勢的。

　　綜上，網絡效應，積累了足夠了的用戶基數，積累了相關數據，可以做小米支付與零售金融。

　　供應鏈這個領域，基于小米的核心企業地位，在目前火熱細分領域的供應鏈金融里，小米也可以參與其中。類似于阿里小貸、京東貸等。

　　不過，基因不對，發力晚了點

　　小米是是一家以硬件整合見長的公司。思考一下目前比知名的互聯網金融巨頭，能成長起來，多半是源于其原先的經歷。阿里的螞蟻金服、騰訊的金融體系、京東的京東金融、平安的陸金所，都是基于服務起家的公司;而本質上，小米的金融是基于硬件起身。

　　當然，有人會說到，不是有GE金融、三星人壽保險公司(屬于金融企業)嗎?但那些都不是這個年代建立起來的，而且出現原因是要不是為了做金融而參加，當時產生這些金融，完全是因為銀行不愿意服務，巨頭們為了促進銷售，服務主業而建立的，因而不具有借鑒意義。

　　即便是蘋果的Apple pay，蘋果也是為了更好的其硬件公司的主業，而非做互聯網金融。由此，筆者非常擔心其文化融合、風險管理的問題。

　　筆者下載了小米金融APP，體驗了一番。結果非常失望，簡直就是2013時候的余額寶翻版，而且功能簡陋，沒有一點新的特色。余額寶當年好歹有一個支付寶的大背景大體系，而小米金融啥都沒有。

　　互金領域，不管是怎么說，小米都是一個不折不扣的“追趕者”，一點先發優勢都沒有。在大數據等征信沒有完成的情況下，靠MIUI系統“偷取”用戶數據，確實比一個APP強百倍。但還是積淀不夠。即便是蘋果也是在Apple ID積累了數十年才開始做一個Apple pay，小米顯然在這方面沒有優勢。

　　總之，作為一個前瞻性布局、防御性的戰略，筆者認為小米金融還是可以勝任的;但憑借此做想成為“互金”巨頭，小米還有很長的路。

　　小米最終將會成為什么公司

　　在分析小米金融的過程中，筆者類比了幾類企業：以歐美公司為例的蘋果;以韓國三星電子為例的三星集團;以日本財團為例的銀行控股模式。

　　蘋果難成。雷軍做小米的初衷，是模仿當時的蘋果。在現在看來，小米的供應鏈是學到了一點皮毛、營銷學得有了自己的特色;但在關鍵領域，如產品創新、用戶體驗，差之遠矣。中國企業學西方的，只是皮毛而已，創新能力難學其神。

　　神似三菱?小米現在的供應鏈的生態體系，類似于日本的財團。在日本以財團銀行為中心，控股各種關聯企業。例如三菱財團，控制著三菱重工，三菱制鋼，三菱化工，三菱汽車、三菱電機等。而小米是以小米科技為中心，控股相關產業公司，例如青米、華米、紫米等。

　　小米投資控股的公司，實際就是資金的流動取向，以小米為核心，控股相關企業，因而“神似三菱”。

　　形似三星?筆者注意到基于硬件的生態系統和三星的產業鏈非常相似。

　　三星有自己的銀行、保險、投資管理公司等。 三星在創業初期，做的“三星商社”，到了后來開始涉足三星電子;隨著其二代接班，開始多元化，涉足金融等領域。也就是說三星在初期，也是非常低端的產業。而后才逐漸高端起來。

　　三星在產業鏈上，涉足電子元件，如CPU處理器、顯示屏等;小米的生態鏈，如智能家居、小米充電寶、小米耳機等。初期的小米和當年三星非常類似，大家也不要吐槽，畢竟產業鏈的積累，非一朝一夕之功。(CPU處理器和小米充電寶就不要比了)

　　小米在生態鏈產業的布局方面，都有是關聯產品，類似于三星的產業鏈，因而“形似三星”。

　　或許隨著時間的推移，當小米金融成長為類似螞蟻金服或者是三星金融等大樹時，才可以真正和這些外國巨頭一比高下